但3·15调查发现，小城互动百科上有些词条很奇怪。

华欣第三种是促成标的公司与上下游的合并。创业投资机构的盈利(退出)方式广义上来讲：柔情从A轮开始一直到IPO之前，都可以叫创业投资。

合理预期中四个高收益不一定会必然获得，小城但是创业投资机构还是会以这个逻辑去选择项目。对于现在火热的共享单车大战，华欣二线的单车公司未来可以尝试立足区域市场，与政府合作这条路线。这就解释了为什么一些创业板上市公司，柔情上市后他们的业绩和股价都会有一定程度下降，然后慢慢回填。

小城理论上讲最好的投入和退出时点是不同的。过去创业板有个三高，华欣高溢价发行、高估值和高融资，按这个逻辑讲它有一定的内在合理性。

柔情第四种是促成标的公司走半公共品的路线。

因为从概率分布的角度出发，小城足够大的项目池会带来一定水平的成功比例，小城结合较小的投资金额以及较早的进入时间，只要有几个成功的项目，就可以覆盖前期全部的投资成本。对于类36氪的，华欣你就要在这个行业成为一个品牌，然后才可以往其他方向做，否则随时可能被人打掉。

老话题：柔情传统媒体和媒体转型纪中展(知识分子)：传统媒体人在这轮的新媒体创业和内容付费中并没有优势，(传统媒体的经历)甚至成为束缚。接下来是转化能力，小城渠道型媒体能不能把更多的搜索转化成广告点击，这种天花板相对高

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